Las provincias mantienen el superávit fiscal conjunto

A pesar de la fuerte caída de recursos propios y del recorte de transferencias de la Nación, las provincias lograron mantener el equilibrio de sus cuentas en el primer semestre de 2026, según un estudio de Empiria Consultores. Este informe destaca que las provincias registraron un superávit primario de 0,1% del PBI, en comparación con el 0,2% del primer semestre de 2025, y un equilibrio financiero, frente a un superávit de 0,1% en el mismo período del año anterior.

El estudio indica que, en el último año móvil (julio de 2025 a junio de 2026), las provincias presentaron un déficit primario del 0,1% del PBI, mientras que la Nación tuvo un superávit de 1% del PBI. Este resultado marca el peor primer semestre para las cuentas fiscales provinciales desde 2017, con 17 provincias en superávit primario y 6 en déficit.

Los economistas Lucas Tettamanti y Bautista Santamarina, autores del informe, explican que el resultado se debe a que los gastos no crecieron, pero los ingresos cayeron un 1%. Aunque el gasto total provincial se mantuvo inalterado respecto al año anterior, los ingresos disminuyeron en términos reales, lo que explica el deterioro del resultado primario en comparación con 2025.

El informe también señala un aumento del gasto en personal y jubilaciones (+1% real), compensado por una reducción en el gasto en obra (-4%). En cuanto a los ingresos, la caída se atribuye a menores recursos de origen nacional (-3% real) y una menor recaudación (-5% en el semestre), especialmente de impuestos coparticipables como el IVA (-8%). Los recursos provinciales también se redujeron en total (-2% real), aunque algunas provincias, como Neuquén, Río Negro, Chubut, San Juan y Mendoza, experimentaron aumentos en sus ingresos propios.

El informe presenta un ranking de provincias basado en cuatro atributos: autonomía, resultado primario, exposición financiera y calidad del gasto. San Luis se consolida como el distrito con mayor solidez fiscal, a pesar de tener una autonomía del 19% de recursos propios. Le siguen Formosa, con un elevado superávit primario del 1,5% de su PBG, y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la más autónoma del país con un 75% de ingresos propios.

La Provincia de Buenos Aires ocupa el puesto 16, con una autonomía del 41% pero con la segunda deuda más alta a nivel nacional (46% de sus ingresos). Chaco mejora su posición en el ranking, destacándose en el atributo de resultado con un superávit del 1,3% del PBG. Por otro lado, Tierra del Fuego se mantiene en el último lugar debido al peor resultado primario de todas las provincias (-3,4% de su PBG).