El crédito a las familias no despega: las tarjetas caen 12,2% anual y los préstamos personales acumulan 13 meses de debilidad

El crédito al sector privado sigue estancado, con una demanda de financiamiento de los hogares que no logra recuperarse. En octubre, el saldo total de préstamos en pesos alcanzó los $111 billones, con un crecimiento nominal del 2% mensual que, descontada la inflación, se redujo a apenas 0,1%, según un informe de First Capital Group basado en datos del Banco Central (BCRA).

En comparación interanual, el stock mostró un incremento nominal del 30,7%, pero al ajustar por inflación, se contrajo un 1,6%. Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, comentó: “Completamos un trimestre con crecimiento real muy limitado y cada vez más escaso, llegando al mes actual con una variación casi neutra. Solamente las líneas comerciales e hipotecarias aportaron positivamente durante este período, evidenciando un estancamiento en las líneas mayoritariamente familiares”.

Uno de los datos más relevantes del informe fue el retroceso del financiamiento con tarjetas de crédito, que disminuyó 0,4% nominal mensual y 2,3% en términos reales, alcanzando los $25,5 billones. Aunque en comparación con octubre del año pasado se registró una suba nominal del 16,6%, al descontar la inflación, la caída fue del 12,2%. Barbero señaló que, a pesar de las promociones comerciales por el Día de la Madre, la demanda está ajustando sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.

Los préstamos personales también mostraron debilidad, alcanzando un saldo de $22,5 billones, con un avance nominal del 1,3% mensual y del 21,8% interanual. Sin embargo, en términos reales, registraron una contracción del 0,6% respecto de septiembre y del 8,3% frente al mismo mes de 2025. Según el informe, los saldos de préstamos personales disminuyeron en términos reales en 12 de los últimos 13 meses, en un contexto de deterioro de la capacidad de pago de algunos deudores y aumento de la morosidad.

En contraste, los créditos hipotecarios continuaron mostrando una evolución favorable, alcanzando un saldo de $9,6 billones, con un crecimiento nominal mensual del 5,3% y una expansión real del 3,3%. En términos interanuales, el financiamiento hipotecario aumentó 64,3% nominal y 23,7% real, consolidándose como uno de los segmentos de mayor crecimiento dentro del sistema financiero. Barbero destacó que la política de fondeo a mediano plazo implementada por el Gobierno Nacional parece estar dando resultados.

Por otro lado, los préstamos comerciales mostraron una recuperación, alcanzando un saldo de $38 billones, con un crecimiento nominal del 2,9% mensual y una mejora real del 1%. En términos interanuales, la expansión fue del 38,4% nominal y del 4,2% ajustada por inflación. Este comportamiento se vincula con una mayor percepción de incertidumbre cambiaria entre las empresas.

Finalmente, el financiamiento en moneda extranjera mostró señales de moderación, con un stock total de préstamos en dólares que aumentó apenas 0,7% mensual, alcanzando los u$s26.352 millones, aunque mantuvo una expansión interanual del 44,3%. Los saldos de tarjetas de crédito en dólares registraron una caída mensual del 12,5%, ubicándose en u$s752 millones, aunque todavía se mantienen un 22,1% por encima de los u$s616 millones registrados un año atrás.