Un "paraíso fiscal" de multimillonarios en EEUU: esconden u$s44.000 millones al fisco con seguros de vida

En Estados Unidos, un vehículo fiscal legal permite a las grandes fortunas del país ocultar más de u$s44.000 millones al fisco mediante seguros de vida de colocación privada (PPLI). Este mecanismo, que opera bajo la cobertura de una póliza de seguro, permite a los multimillonarios encapsular inversiones de alto rendimiento, como fondos de cobertura y bienes raíces, evitando así el pago de impuestos.

Los cinco principales proveedores de PPLI administraban, hacia finales de 2025, más de u$s44.000 millones. Aunque el uso de estos seguros es legal, su creciente popularidad ha suscitado un intenso debate en la política estadounidense. El senador demócrata Ron Wyden ha señalado que este mecanismo ha desvirtuado el propósito original de la ley, que estaba destinada a proteger a las familias trabajadoras.

La diferencia entre un seguro de vida convencional y un PPLI radica en su funcionamiento. Mientras que los seguros tradicionales buscan proteger a las familias en caso de fallecimiento, los PPLI permiten a los clientes transferir grandes sumas de dinero a una compañía aseguradora, que a su vez invierte esos fondos en cuentas segregadas. De esta manera, los rendimientos generados no son gravados en la declaración de impuestos del cliente.

Además, los clientes pueden solicitar préstamos utilizando el valor acumulado en la póliza como colateral, lo que les permite acceder a efectivo sin tributar impuestos. Esta estrategia, conocida como “buy, borrow, die” (comprar, pedir prestado y morir), permite a los multimillonarios invertir sin pagar impuestos anuales y legar el capital a sus herederos sin que este sea gravado.

Sin embargo, el acceso a este tipo de pólizas no es para todos. Se estima que se requiere un capital inicial de entre cinco y diez millones de dólares para que los beneficios fiscales superen los costos. Además, cancelar la póliza antes de tiempo puede resultar en una carga fiscal significativa.

La falta de transparencia en este negocio llevó al Comité de Finanzas del Senado a abrir una investigación formal en 2022. Aunque se reportaron solo 3.061 pólizas activas, su peso financiero era considerable, con un pago medio cercano a los u$s13 millones por póliza. La investigación se centra en la dificultad de comprobar la titularidad de los activos, ya que estas pólizas no tienen que ser declaradas específicamente en las declaraciones fiscales.

En abril de 2026, el senador Wyden presentó un proyecto de ley para eliminar las exenciones fiscales de los PPLI, obligando a sus titulares a liquidar impuestos anuales sobre las ganancias generadas. La propuesta también busca aumentar la transparencia, exigiendo a las aseguradoras informar a Hacienda sobre la titularidad y los montos en estas pólizas. Sin embargo, la falta de apoyo en el Congreso complica la posibilidad de que esta reforma se apruebe, manteniendo así el actual sistema que beneficia a las mayores fortunas del país.