Furiase advierte sobre el riesgo país y la estabilidad económica

Durante la tercera Cumbre Aseguradora Argentina, el secretario de Finanzas del Ministerio de Economía, Federico Furiase, afirmó que el mercado ha impuesto un "castigo de más" al riesgo país local, que supera los 700 puntos básicos. Aseguró que el Gobierno cuenta con recursos suficientes para evitar la volatilidad de tasas y cambiaria en el próximo año, afirmando que "no habrá pesos para correr al dólar".

Furiase destacó que la situación actual del riesgo país es infundada, dado que existen reformas y estabilidad política que representan un cambio estructural. En este sentido, instó al mercado a reconocer que "esta vez sí es diferente". También mencionó que la estabilidad macroeconómica se basa en el equilibrio fiscal logrado mediante una reducción significativa del gasto público.

El secretario de Finanzas subrayó que el recorte del gasto fue "inteligente en un contexto de crecimiento económico", cuidando los bolsillos de los ciudadanos, y mencionó ajustes en programas como la Asignación Universal por Hijo (AUH). Además, indicó que se logró una disminución de impuestos equivalente a más de 3 puntos porcentuales del PBI.

En su presentación, Furiase enfatizó la fortaleza del balance del Banco Central de la República Argentina (BCRA), lo que contribuye a la estabilidad de la moneda y a la reducción de la pobreza. Recordó que se eliminaron pasivos remunerados que representaban 12 puntos de déficit cuasi fiscal y que las reservas netas han pasado de ser negativas a positivas, alcanzando los 12.000 millones de dólares.

El economista también abordó el contexto internacional adverso, con el aumento de tasas en el mundo y el incremento en los precios de la energía. Sin embargo, resaltó que Argentina presenta un superávit fiscal y en su balanza energética, una situación considerada inédita. Aunque anticipó que las tasas altas se mantendrán debido a la guerra en Medio Oriente, destacó que el aumento de los precios de los commodities agrícolas beneficia al país.

Respecto al tipo de cambio, Furiase defendió el actual esquema cambiario, afirmando que "el fortalecimiento de la moneda llegó para quedarse". Aseguró que el BCRA ha comprado 15.000 millones de dólares dentro del esquema de bandas sin devaluar, y cuestionó la percepción del riesgo país, sugiriendo que está "desacoplado y castigado".

En cuanto a las valuaciones de los bonos, Furiase consideró que para 2027 el mercado incorporará un riesgo país de 250 puntos básicos, aunque advirtió sobre distorsiones en las expectativas para el año siguiente. Proyectó que la probabilidad de default podría alcanzar el 25% para 2028, una lectura que calificó de exagerada, dado el respaldo del Gobierno y el impacto de las reformas estructurales.

Furiase mostró confianza en que Javier Milei, candidato presidencial, ganará las elecciones, lo que se reflejará en los precios de los bonos. Aclaró que el programa financiero está cerrado e incluye la colocación de 5.000 millones de dólares en el mercado local, y que en caso de ser necesario, se podría recurrir a un tramo del swap con China para refinanciar o pagar vencimientos del próximo año.

Finalmente, el economista descartó cimbronazos para el próximo ejercicio, apoyándose en el flujo de divisas comerciales y proyectó un fuerte ingreso de divisas gracias a las inversiones en la economía real, estimando que la implementación del "RIGI" traerá 200.000 millones de dólares y exportaciones por 50.000 millones de dólares.