Desaceleración económica y ajuste en Brasil tras las elecciones

El próximo presidente de Brasil, ya sea Luiz Inácio Lula Da Silva o Flávio Bolsonaro, enfrentará un panorama económico lleno de desafíos en 2027. La nueva gestión deberá lidiar con altas tasas de interés y una pesada carga fiscal, lo que podría enfriar la actividad económica, según analistas e inversores.

BBVA Research ha señalado que el crecimiento económico "sigue moderándose", proyectando un aumento del 2,1% en 2026 y del 1,8% en 2027, con riesgos a la baja. Este enfriamiento se atribuye a condiciones monetarias restrictivas, el impacto de un El Niño más intenso en el sector primario y la incertidumbre sobre una posible consolidación fiscal tras las elecciones de 2026.

Desde el banco Itaú, se estima que el PBI brasileño crecerá un 1,7% este año, con una caída al 1,2% en 2027. Por su parte, Bradesco es más pesimista, proyectando un crecimiento del 1,3% para este año y solo del 1% para el siguiente.

El economista Honorio Zabaleta, de la consultora Eco Go, enfatiza que la prioridad del nuevo presidente debe ser presentar un programa fiscal creíble para estabilizar la deuda pública y reducir la incertidumbre, dado que el déficit fiscal es equivalente al 9% del PBI. Zabaleta sugiere que Lula podría centrarse en controlar gastos, mientras que Bolsonaro podría optar por una agenda de disciplina fiscal y reformas estructurales.

El director de ABECEB, Gustavo Pérego, advierte que el próximo presidente deberá abordar el déficit fiscal, que es insostenible, y que el 88% del gasto público en Brasil es automático. Esto implica que cualquier intento de reducir el gasto requerirá cambios en la actualización del salario mínimo y otros gastos sociales.

En cuanto a la inflación, se espera que cierre este año entre 5,1% y 4,9%, con proyecciones más variadas para 2027. La tasa de interés Selic también es un factor crucial, con estimaciones que varían entre 11% y 13,75% para el próximo año, dependiendo del banco.

En resumen, la economía brasileña muestra señales de enfriamiento y la próxima gestión deberá equilibrar el gasto fiscal con la necesidad de crecimiento, independientemente de quién gane las elecciones.