El Gobierno enviará al Congreso una reforma del mercado de capitales

El Gobierno anunció que enviará al Congreso, en las próximas semanas, una reforma del mercado de capitales destinada a simplificar operaciones financieras y ampliar los bienes que podrán utilizarse como garantía para obtener crédito. El ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, presentó los principales lineamientos durante la inauguración de la Semana Mundial del Inversor, organizada por la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Sturzenegger definió la iniciativa como el “broche de oro” del proceso de transformación del sector. La propuesta tendrá dos ejes: flexibilizar la contratación y fortalecer las garantías utilizadas para acceder al financiamiento.

Las modificaciones alcanzarán a los warrants, las prendas, los pagarés, las letras de cambio, las facturas de crédito electrónicas MiPyME y los cupones de tarjetas de crédito. También se propondrán cambios en la regulación de los planes de ahorro y capitalización.

Uno de los capítulos estará dedicado a los warrants, instrumentos que permiten respaldar un crédito con bienes. La intención oficial será ampliar los activos admitidos y profundizar las modificaciones realizadas previamente sobre ese régimen. Además, se contempla eliminar obligaciones como la contratación de seguros y la exigencia de rematar determinados bienes en forma pública, permitiendo a las partes contar con mayor libertad para acordar las condiciones de las operaciones.

El proyecto incorporará un Sistema Federal de Registro de Garantías, con un registro centralizado de prendas administrado por el Banco Central, cuyo objetivo será facilitar su constitución y permitir consultas sobre si un bien ya fue utilizado como respaldo de otra operación.

La iniciativa también ampliará la posibilidad de constituir segundas y terceras prendas sin autorización del primer acreedor y extenderá los bienes que podrán afectarse como garantía, incluyendo cosechas futuras que podrían respaldar financiamiento antes de ser levantadas. Además, se anticipan cambios para ampliar los participantes habilitados a ejecutar garantías prendarias, buscando acelerar la recuperación de los activos.

En cuanto a los pagarés y las letras de cambio, el proyecto incorporará modificaciones impulsadas anteriormente por vía reglamentaria, con la intención de ampliar las operaciones que podrán respaldarse con esos instrumentos y las modalidades de pago.

Otro apartado estará dirigido a la factura de crédito electrónica MiPyME, buscando facilitar el acceso directo de las empresas a los mercados autorizados. Para los comercios, se planteará que los créditos derivados de ventas con tarjeta puedan convertirse en títulos valores electrónicos negociables, permitiendo a los negocios negociar esos activos en el mercado para obtener financiamiento.

El proyecto también propondrá derogar el régimen específico de los planes de ahorro y capitalización, que contempla su registración y autorización ante la Inspección General de Justicia, quedando los contratos sujetos a las reglas generales del Código Civil y Comercial.

Sturzenegger vinculó los cambios con una eventual reducción de costos para quienes buscan crédito, afirmando que facilitar las prendas permitirá a las personas comprar un auto de manera más fácil y económica, usando el automóvil como garantía.

El presidente de la CNV, Roberto Silva, señaló que la propuesta dará continuidad a las modificaciones regulatorias realizadas por el organismo, aunque advirtió que no se trata de grandes cambios, salvo algunas excepciones, pero sí de mejoras para los instrumentos financieros. Silva manifestó que esperaba el envío del proyecto al Congreso en breve, quedando los cambios sujetos a la presentación del texto definitivo y a su posterior tratamiento legislativo.