El crédito sigue sin despegar: los préstamos personales volvieron a caer en septiembre, pero crecen hipotecarios

El crédito al sector privado mostró un crecimiento moderado en septiembre, aunque aún no logra recuperar los niveles de un año atrás en términos reales. El saldo total de préstamos en pesos alcanzó los $108,8 billones, con un aumento nominal del 2,2% mensual y del 31,5% interanual, según un informe de First Capital Group basado en datos del Banco Central (BCRA). Sin embargo, al descontar la inflación estimada para septiembre, la cartera registró una suba real mensual de apenas 0,3% y una caída del 1,4% en comparación con el mismo mes de 2025.

Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, explicó que “por segundo mes consecutivo, tenemos un crecimiento real muy modesto”, destacando que las operaciones con tarjeta de crédito, las prendarias e hipotecarias contribuyeron al saldo positivo. A pesar del aumento nominal promedio anual de 2,2 billones de pesos, este no alcanza para igualar, en términos reales, la cartera de hace doce meses.

En cuanto a los préstamos personales, el saldo alcanzó los $22,3 billones, con un crecimiento nominal del 1,8% mensual y del 22,7% interanual. Sin embargo, al ajustar por inflación, la cartera cayó 0,1% frente a agosto y 7,9% en comparación con septiembre del año pasado. Esta tendencia negativa se ha mantenido durante casi todo el último año, con caídas en términos reales en 11 de los últimos 12 meses.

Barbero atribuyó el deterioro a un aumento en la cantidad de clientes con dificultades para cumplir con sus obligaciones y a condiciones poco atractivas para asumir nuevas deudas. “Los usuarios no encuentran condiciones atractivas para endeudarse nuevamente, debido a su ingreso disponible, las tasas de mercado y los plazos de los créditos”, agregó.

El financiamiento mediante tarjetas de crédito alcanzó los $25,6 billones, con una expansión nominal del 2,1% mensual y del 18,6% interanual. En términos reales, el saldo avanzó 0,2% durante septiembre, aunque todavía se encuentra 11,1% por debajo del nivel de un año atrás. Las expectativas están puestas en las promociones de comercio electrónico, que podrían impulsar tanto el financiamiento con tarjetas como los créditos comerciales.

Por otro lado, el segmento hipotecario se destacó, con un saldo de $9,1 billones, un crecimiento nominal del 5,4% mensual y del 73% interanual. En términos reales, avanzó 3,5% en septiembre y 29,8% frente al mismo mes de 2025. Este sector ha recuperado dinamismo en los últimos tres meses, favorecido por una menor inflación y medidas del Ministerio de Economía para facilitar el acceso a fondeo de mayor plazo.

Los préstamos comerciales alcanzaron un saldo de $36,9 billones, con un incremento nominal del 1,6% mensual y del 37,9% interanual. Descontada la inflación, cayeron 0,3% durante septiembre, pero se mantuvieron 3,5% por encima del nivel registrado un año atrás. Las expectativas están centradas en las promociones de ventas online previstas para octubre.

Finalmente, el financiamiento en dólares mantuvo un fuerte ritmo de expansión, alcanzando un saldo total de u$s 26.170 millones, con un crecimiento del 3,7% mensual y del 39,8% interanual. Los créditos comerciales explicaron el 74,2% de la deuda en dólares y crecieron 39,4% frente al año pasado, impulsados por la demanda de sectores no vinculados a la exportación y el financiamiento en dólares mediante tarjetas de crédito, que aumentó 28,2% mensual.