El FMI pone reparos por la desaceleración económica

La desaceleración de la economía argentina se ha convertido en un tema central en las discusiones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre el programa vigente. Este cambio fue expuesto durante la conferencia de prensa de Julie Kozack, directora de Comunicaciones del FMI, tras la finalización de la misión encabezada por Joyce Wong en Buenos Aires, que tuvo lugar entre el 21 y el 29 de septiembre.

Kozack confirmó que las conversaciones con el Gobierno argentino continuarán en las próximas semanas con el objetivo de alcanzar un acuerdo técnico. Aunque la misión no cerró la revisión, se abordaron las metas fiscales y de reservas correspondientes al cierre de junio. Sin embargo, la vocera evitó adelantar una evaluación sobre su cumplimiento y planteó la necesidad de analizar la economía real tras la estabilización reconocida por el Fondo como uno de los principales logros del programa.

La aprobación de esta revisión podría abrir la puerta a un nuevo desembolso de aproximadamente 869 millones de dólares. Kozack explicó que el enfoque de las discusiones se centra en cómo Argentina puede consolidar las ganancias de la estabilización y expandirlas a través de la economía, lo cual es esencial para fomentar la inversión, el crecimiento sostenible y la creación de empleo.

Este planteo adquiere relevancia al compararlo con las declaraciones del FMI de hace tres semanas, donde Kozack había minimizado la caída de la industria y la construcción, así como el aumento de la informalidad laboral. En esa ocasión, destacó la reducción de la inflación y el equilibrio fiscal, pero también reconoció una recuperación desigual, impulsada principalmente por los sectores de energía, minería y agricultura.

Recientemente, se han publicado datos que reflejan una desaceleración más profunda. Aunque el PBI creció un 2% interanual, experimentó un retroceso del 0,6% en comparación con el primer trimestre del año. Además, la inversión ha disminuido y la tasa de desocupación se situó en 7,9% durante el segundo trimestre, según el INDEC. La pobreza, por su parte, alcanzó el 32,3% en el primer semestre, tras haber bajado al 28,2% en la segunda mitad de 2025.

Kozack abordó estas preocupaciones en la conferencia, indicando que el impacto de una actividad económica más débil sobre la recaudación fiscal será parte de las discusiones con las autoridades argentinas. A pesar de esto, el FMI sigue respaldando la orientación general del programa, destacando la reducción de la inflación y la disciplina fiscal como bases clave para un crecimiento sostenible.

La tercera revisión del acuerdo continuará negociándose en las próximas semanas, y se incorporarán nuevas variables en la discusión, especialmente en relación a cómo la estabilización puede traducirse en actividad, inversión y empleo en sectores más amplios de la economía.