Más presión para el BCE: la inflación de la Unión Europea toca su nivel más alto en tres años

La inflación en la Unión Europea (UE) se aceleró más de lo esperado, alcanzando su nivel más alto en tres años. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 3,8% interanual en septiembre, en comparación con el 3,2% del mes anterior, impulsado por los elevados precios de la energía tras el inicio de la guerra en Medio Oriente.

Este aumento en la inflación ha reforzado las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) continuará elevando las tasas de interés. La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como la energía y los alimentos, también mostró un incremento, alcanzando el 2,5% como se esperaba.

El economista del banco ING, Bert Colijin, explicó que "la inflación de los precios de la energía siguió siendo el principal factor que impulsó el aumento de la tasa". A pesar de que los precios del petróleo se mantienen ligeramente por debajo de los máximos de 2022, los precios de la gasolina Euro 95 han alcanzado un máximo histórico.

La situación se agrava por la falta de avances en la guerra en Medio Oriente, lo que ha impulsado los mercados del petróleo y el gas natural. En las cuatro economías más importantes de la UE —Alemania, Francia, Italia y España— los precios aumentaron más de lo previsto, llegando hasta un 5% en el caso de España.

El BCE se vio obligado a aumentar la tasa de referencia de su política monetaria en dos ocasiones este año, en junio y septiembre, situándola actualmente en un 2,5%. Su próxima reunión está programada para el 29 de octubre, un día después de que la Reserva Federal de EE.UU. decida sobre su tasa.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha indicado que no hay prisa por endurecer aún más la política monetaria. Afirmó que los mayores rendimientos de las tasas limitarán la expansión económica y reducirán la transmisión del shock energético a los precios en general. Sin embargo, Colijin advirtió que el BCE aún tiene trabajo por delante, ya que la inflación fue significativamente más alta en septiembre y persisten presiones inflacionarias más generalizadas.

El BCE busca evitar que el shock energético se arraigue en la economía a través de factores como fuertes demandas salariales y mayores precios de venta de las empresas. Una encuesta de la Comisión Europea mostró que las expectativas de las empresas sobre sus precios de venta se mantuvieron por encima de los promedios de largo plazo en todos los sectores, mientras que las expectativas de inflación de los consumidores para los próximos 12 meses aumentaron notablemente.

Ante el creciente descontento público por la inflación, algunos países, como Alemania, han reducido los impuestos a los combustibles para aliviar el fuerte aumento de los precios en las estaciones de servicio. Sin embargo, el BCE teme que estas medidas no focalizadas puedan agravar el problema general en lugar de solucionarlo.