Recaudación disociada del PBI: por qué los ingresos tributarios no acompañan el crecimiento económico

La recaudación tributaria es frecuentemente considerada un indicador del desempeño de la actividad económica. Sin embargo, en Argentina, durante los primeros ocho meses del año, se ha registrado una caída del 3,8% en los ingresos fiscales, a pesar de que la economía muestra un crecimiento moderado. Se estima que la actividad económica podría cerrar el año con un aumento cercano al 2%, mientras que los ingresos fiscales, ajustados por inflación, podrían mantenerse estables en comparación con el año anterior.

Un informe de la consultora PwC, titulado "Tracking: Los factores estructurales detrás de la dinámica de la recaudación", señala que, aunque algunas medidas de política tributaria han contribuido a la pérdida de recursos, también hay factores estructurales que reflejan una transformación en la estructura productiva del país. Alejandro Pegoraro, especialista consultado, indica que la debilidad en la recaudación se debe a la caída de la actividad en sectores transables, en contraste con el crecimiento de la recaudación de Ingresos Brutos en las provincias, que está relacionada con la facturación.

Se prevé que la pérdida de recursos se empareje hacia finales de año. En el mejor de los escenarios, se espera que los ingresos de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) terminen igual que en 2025, descontando la inflación, en un contexto de crecimiento económico del 2%.

El estudio de PwC detalla que cambios normativos en 2025 han impactado negativamente en los ingresos. Por ejemplo, los derechos de exportación e importación han caído un 24,3% real debido a la reducción de alícuotas, mientras que el Impuesto a los Créditos y Débitos ha disminuido un 3,5% real por una norma que permite el endoso directo de cheques electrónicos, eludiendo el tributo en cuentas corrientes. En Bienes Personales, la actualización de alícuotas y el aumento del mínimo no imponible han reducido su contribución en comparación con períodos anteriores.

En cuanto al Impuesto al Valor Agregado (IVA), se argumenta que su comportamiento refleja cambios en la economía, no una debilidad en la actividad. Las actividades de mayor expansión, como el agro y la minería, están orientadas a la venta externa y están exentas de IVA, lo que ha reducido la base gravada sin implicar una caída en la actividad real. Además, se ha observado una menor registración de empleo, lo que afecta la recaudación.

PWC también menciona factores que han compensado la pérdida de recursos, como el crecimiento del Valor Agregado Bruto y el aumento de tarifas gravadas con IVA. Pegoraro destaca que los impuestos vinculados a la actividad están en descenso y que el efecto "serrucho" en los ingresos de impuestos como Ganancias se debe a cambios en las fechas de pago, lo que genera fluctuaciones mensuales.

Finalmente, un reporte del Instituto de Investigaciones Económicas para la Realidad Latinoamericana (IERAL) revela que las proyecciones del gobierno para 2026 eran excesivamente optimistas. A pesar de prever un crecimiento del 5% y una inflación del 10,1%, la recaudación debería haber aumentado un 6,4%. Sin embargo, se espera que la actividad crezca menos de la mitad de lo proyectado, lo que impactará negativamente en los ingresos tributarios.