Los 90 días que inquietan al mercado: amenaza de recesión, elecciones en EEUU y un fin de año cargado de tensión

Quedan unos tres meses para que termine el 2026 y los próximos 90 días serán agitados para un Gobierno que enfrenta la amenaza de una posible recesión justo antes de entrar al año electoral. Los inversores que se reunieron con Axel Kicillof en Estados Unidos le plantearon un escenario de derrota para el presidente Donald Trump en las elecciones de medio término, advirtiendo que esto podría complicar el panorama financiero local.

El círculo rojo no encuentra respuestas a sus reclamos para reactivar la economía, mientras que la CGT se prepara para una medida de fuerza antes de la visita del Papa León XIV. En este contexto, el mercado se mantiene en alerta. Kicillof, al inicio de la reunión con representantes de fondos de inversión en Nueva York, bromeó: “Ya me saqué la sábana antes de entrar, ahora hablen conmigo y no con el fantasma”.

El gobernador bonaerense insistió en que los inversores debían prestar más atención a su gestión como ministro de Economía, cuando flexibilizó el cepo cambiario y promovió el acuerdo con Chevron para su desembarco en Vaca Muerta, que a lo que se dice sobre él desde el Gobierno. También destacó que, como mandatario provincial, cumplió con todos sus compromisos financieros y que en Buenos Aires no hay desborde fiscal, intentando despejar fantasmas de default o expropiaciones.

Sin embargo, dejó claro que si la oposición gana las elecciones, no continuarán con el programa económico de Javier Milei. Un punto interesante que los inversores plantearon a Kicillof fue el posible impacto de una derrota de Trump en las elecciones de noviembre, lo que podría llevar a un endurecimiento de las condiciones financieras en el mercado argentino. Esto se ha comenzado a percibir con la reciente suba del riesgo país, que cerró la semana por encima de los 600 puntos básicos.

La cuestión política también estuvo presente, con preguntas sobre la posible suspensión de las primarias y las internas en la oposición. Sin embargo, el tema principal fue el desgaste que sufre la economía real. Los empresarios y acreedores ya no se preguntan si Milei mantendrá la restricción fiscal o si la inflación volverá a desacelerarse, sino qué hará el Gobierno para reanimar una economía que cayó un 0,6% en el segundo trimestre y que volvió a tropezar en julio con una caída del 2,9% mensual.

El ministro de Economía, Luis Caputo, también percibió esta inquietud en su encuentro con inversores en Wall Street. Los cuestionamientos apuntan a que el programa pierde consenso social, aumentando el riesgo de que La Libertad Avanza pierda las elecciones del año que viene. Por ahora, el Gobierno no muestra músculo para dar una respuesta concreta o generar expectativas.

La Unión Industrial Argentina (UIA), que representa a uno de los sectores más golpeados, intentó elevar sus reclamos, pero sin fortuna. “Todos los días se cae una empresa y Lavigne no dice nada”, comentó un asistente a la reunión con el secretario de Coordinación Productiva. Los empresarios presentaron varias decenas de medidas, la mayoría de las cuales fueron descartadas por el funcionario, lo que dejó a muchos desilusionados.

La situación entre los industriales es cada vez más delicada. Recientemente, se supo que las firmas Kromberg & Schubert e Irauto cerrarán sus operaciones y se irán del país tras el fin de la producción de la pick-up Amarok en la planta de Volkswagen de General Pacheco. El sector autopartista se está achicando rápidamente, y un empresario expresó: “Si esto sigue así, nos vamos a fundir todos”. Además, varias terminales que ya reducen compras a productores locales planean importar completamente otro insumo clave, en un contexto donde la demanda local de vehículos no repunta.

La informalidad también afecta a las empresas que producen en el país y trabajan en regla, como en el sector lácteo, donde aproximadamente el 40% de la leche cruda se vende en negro durante los fines de semana. Esto no solo impacta a las empresas, sino también al Gobierno en términos de recaudación, justo cuando las cuentas aprietan y Economía profundiza el ajuste para sostener el superávit.

Los meses que restan para finalizar el año serán agitados, con elecciones en Brasil, legislativas en EEUU, una votación clave en Israel y la visita del Papa León XIV, todo en un contexto de deterioro social. El INDEC informó que la pobreza subió 4,1 puntos porcentuales, alcanzando al 32,3% de las personas en el primer semestre del año. El Observatorio de la Deuda Social de la UCA advirtió que los datos serían más alarmantes sin las políticas sociales como la Asignación Universal por Hijo (AUH).

Los municipios bonaerenses están al límite. A pesar del desfinanciamiento de Nación y la caída de la recaudación, han tenido que incrementar la ayuda social. Por ejemplo, Avellaneda pasó de asistir a 40.000 personas en 2023 a 67.000 este año. “¿Quién va a aguantar diciembre, enero y febrero, que son meses muertos?”, se preguntó un empresario que brinda servicios al sector industrial, anticipando una nueva ola de despidos para el verano. La CGT no descarta realizar un paro general antes de la llegada del Papa, y todo indica que su visita no será una distracción de la agenda, como algunos esperaban.