El sector energético crece impulsado por Vaca Muerta, pero enfrenta desafíos en la industria

El sector energético ha mostrado un crecimiento en comparación con el año pasado, aunque en el análisis trimestral comienza a evidenciar un desacople en la economía argentina. Este fenómeno se manifiesta en la expansión de actividades extractivas vinculadas al mercado externo, mientras que la industria doméstica pierde intensidad.

Según el Indicador Sintético de Energía (ISE), el sector aumentó un 3% interanual durante el segundo trimestre de 2026, según datos del INDEC. Sin embargo, la medición desestacionalizada cayó un 1,3% respecto al primer trimestre, y la tendencia-ciclo disminuyó un 0,5%. Este comportamiento es similar al de las cuentas nacionales, donde el PBI creció en comparación con 2025, pero retrocedió en relación a los primeros tres meses del año.

Dentro del trimestre, se observó que abril cayó un 1,9% desestacionalizado, mayo recuperó un 0,7% y junio volvió a retroceder un 3,3%. A pesar de este crecimiento interanual, el sector energético no ha quedado completamente al margen de la desaceleración general.

En cuanto a los derivados del petróleo, estos explicaron la mayor expansión, con un aumento interanual del 6,2%. La generación neta de electricidad creció un 2,4%, impulsada principalmente por una mayor utilización de fuentes térmicas, mientras que el gas distribuido apenas avanzó un 0,2%. El Instituto Argentino de la Energía General Mosconi reportó que la producción nacional de petróleo alcanzó un récord en mayo, creciendo un 18,1% interanual, con Vaca Muerta representando alrededor del 70% del total. En julio, la producción llegó a 916.200 barriles diarios, un 17,2% más que el año anterior.

Sin embargo, la autogeneración de energía en las empresas ha mostrado una tendencia negativa. En el segundo trimestre, la autogeneración conjunta de minería e industria cayó un 3,7% interanual. Mientras que en minería aumentó un 4,1%, en la industria manufacturera la autogeneración total disminuyó un 11,5%. Este descenso se ha mantenido a lo largo del trimestre, con caídas del 8,5% en abril, 17,6% en mayo y 12% en junio.

En el ámbito de los biocombustibles, la producción alcanzó las 294.848 toneladas entre abril y junio, un 20% más que el año anterior. Sin embargo, este aumento parte de un nivel bajo, ya que en el segundo trimestre de 2025 la producción había caído un 30,8%. A pesar de este rebote, la actividad aún no ha recuperado los volúmenes anteriores.

Las expectativas empresariales para el tercer trimestre indican que la mayoría de las compañías eléctricas, gasíferas y petroleras no anticipan grandes cambios en la demanda interna. Sin embargo, las intenciones de inversión se mantienen elevadas, con planes de expansión en capacidad, producción e infraestructura en un sector que tiene cada vez mayor inserción externa. Queda por ver si esta expansión podrá compensar la caída de la industria y el consumo interno, o si el ISE comenzará a moderar su crecimiento, afectando el motor de la actividad económica nacional.