El Gobierno renovó los vencimientos de la deuda en pesos y postergó pagos más allá de 2027

El Gobierno nacional ha renovado la totalidad de los vencimientos de deuda en pesos que operaban este lunes, sin liberar fondos adicionales al mercado. La Secretaría de Finanzas informó que se adjudicaron $8,62 billones en la licitación de deuda en pesos, tras recibir ofertas por un total de $9,77 billones, lo que representa un rollover del 100,08%. Esto significa que por cada peso que vencía, el Tesoro logró renovarlo, quedando solo un mínimo excedente de financiamiento fresco.

Felipe Núñez, funcionario cercano al ministro de Economía, Luis Caputo, destacó en su cuenta de la red social X que se logró un 100% de rollover en un contexto internacional adverso y a tasas similares a las del mercado secundario.

La licitación se diversificó mediante cuatro variantes de cobertura:

• LECAP a 15/01/27 (T15E7) - $2,85 billones a 2.17% TEM, 29.36% TIREA.
• CER: 31/05/27 (TZXY7) - $1,02 billones a 5.97% TIREA CER.
• TAMAR: 30/07/27 (TML27) - $2,92 billones con un margen de 3.63% sobre TAMAR.
• Dólar Linked a: 30/10/26 (D30O6) - $1,17 billones a 9.06% TIREA; 30/11/26 (D30N6) - $0,66 billones a 7.38% TIREA.

Con esta estrategia, la Secretaría de Finanzas ha ofrecido una combinación de instrumentos que incluye tasa fija mediante la LECAP, ajuste por inflación a través del bono CER, indexación a tasas mayoristas con el título TAMAR y cobertura cambiaria con los bonos dollar linked.

Según las proyecciones del secretario de Finanzas, Federico Furiase, la administración de Javier Milei ha logrado posponer casi el 50% de los vencimientos de deuda para después de las elecciones presidenciales de octubre de 2027. Furiase indicó que se alcanzó un bajo stock de deuda consolidada en moneda local extendiendo fuertemente la duración del perfil de vencimientos, con un 45% de la deuda venciendo después de octubre de 2027, y recomponiendo reservas en pesos del Tesoro en el BCRA.