Caen precios internacionales del agro y colocación de deuda privada

En las últimas semanas, el mercado ha observado un deterioro en dos variables clave que habían incrementado el flujo de dólares en el Mercado Libre de Cambios (MLC): los precios internacionales de los productos agropecuarios y la colocación de deuda privada. Este cambio de escenario podría generar presión alcista sobre el tipo de cambio oficial.

El economista de la consultora Equilibra, Gonzalo Carrera, destacó que, tras alcanzar máximos en agosto y septiembre, los precios internacionales de los granos han caído fuertemente en las últimas semanas debido a una mayor oferta global. "Esto es negativo para nuestras exportaciones, pero positivo para calmar las presiones inflacionarias en los alimentos", acotó.

El retroceso más significativo se ha registrado en el trigo, que ha sufrido una caída cercana al 18% en apenas un mes. Por su parte, la cotización del maíz ha cedido casi un 14%, mientras que la soja ha mostrado una baja superior al 5%. Agrofy, un medio especializado en el sector, informó que esta semana el precio de la soja tocó un mínimo en casi dos meses, presionado por la liquidación de posiciones largas de fondos y el avance de la cosecha estadounidense, que compensa la demanda sostenida de China.

La cosecha en Estados Unidos también ha influido en el maíz, mientras que el aumento en la oferta exportable de Rusia y Ucrania ha impactado negativamente en el trigo. A pesar de que desde el inicio del año los precios globales de los granos mostraron una tendencia alcista, también han experimentado altibajos.

En cuanto a la colocación de deuda privada, Carrera señaló que el flujo de préstamos en dólares al sector privado ha entrado en terreno negativo por primera vez desde finales de 2025. Esto se correlaciona con la desaceleración en la colocación de Obligaciones Negociables por parte de las empresas, que ha alcanzado mínimos desde abril.

"En octubre, la oferta de dólares ha aflojado en comparación con septiembre, pero la demanda ha caído aún más. Con los datos del MLC de la próxima semana, tendremos mayor claridad sobre lo ocurrido en septiembre y, en base a eso, repensaremos el esquema de octubre", indicaron desde Equilibra.

Además de la dinámica de la demanda, será crucial el desempeño del sector energético en comercio exterior para sostener el excedente de dólares. También se deberá monitorear los precios y cantidades en el oro, el litio y la carne, otros productos en los que Argentina ha tenido un buen desempeño durante el año.